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分分快3走势图:浦江國際(02060.HK)今起公開招股,5月28日掛牌上市,定價區間每股2.56

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分分快3走势图:

據獨角獸早知道(ID:iponews)消息,浦江國際(02060.HK)於今日開始公開招股,計劃於5月22日確定定價,5月28日掛牌上市。本次IPO發行價格區間為每股2.56-3.55港元,對應2020市盈率6.7x-9.2x,至多募資1.1億美元(綠鞋前)。

據悉,浦江國際本次IPO擁有5家基石投資者,包括太平洋(601099)資產管理、上海汽車香港投資、上海實業貿易、上海建工集團投資與上海普陀科技投資,5家基石投資者共認購3000萬美金。

作者 | N姐

本文僅為信息交流之用,不構成任何交易建議

據獨角獸早知道(ID:iponews)了解,浦江國際為中國建造特大橋所用橋樑纜索的最大供應商及第三大預應力材料製造商。自1991年至2017年這26年間,浦江國際為在中國建造的35.1%的特大橋供應纜索。

浦江國際于生產建造橋樑所用橋樑纜索方面擁有超過28年的經驗,並且已經參与全球(包括美國、印度及韓國)逾800個項目的建造:中國第一座特大斜拉橋——南浦大橋,世界上最大的懸索橋——土耳其恰納卡萊1915大橋,我國最大的懸索橋——虎門二橋,我國著名的跨海大橋——杭州灣大橋,均是公司的代表性項目。浦江國際的橋樑纜索用於建造中國的三大特大橋,也就是虎門二橋、西堠門大橋及潤揚長江大橋。

南浦大橋

而且這家公司還擁有強大的技術研發能力及豐富的技術知識,歷來參加多個獲頒授中國建築(601668)工程魯班獎、詹天佑土木工程獎及國家優質工程獎的優秀建築項目。國家「十三五規劃」西部地區的基建、「一帶一路」計劃的中外交通運輸基礎設施項目,以及國內90年代修建橋樑進入更換纜索階段,都為浦江國際帶來可期的增長動力。

受益於兩大業務的增長,浦江國際近四年來的業績也有明顯增長。我們可以發現,2015-2017年,浦江國際的收入、毛利年複合增長率分別為13.71%、12.61%。在毛利增長且財務費用由2015年的4358.9萬下降至2017年的3446.9萬的情況下,浦江國際的純利率也有所提升,2015-2017年的複合增長率超過20%。

獨角獸早知道(ID:iponews)聯繫到專業分析師,他預測浦江國際2019年歸屬股東盈利約為人民幣1.9億,年增長63%;2020年歸屬股東盈利約為人民幣2.7億,年增長42%。

從上文我們提到的數據來看,浦江國際在行業中已經具有一定的影響力。在纜索業務方面,如果按照中國特大橋總數劃分參与者市場份額,那麼浦江國際修建27個橋樑,市佔率達到35.1%,這個成績足以排名榜首。

但同時,不可忽視的是浦江國際後續發展的限制因素,包括產能、原材料價格變動以及市場需求這幾方面。目前來說浦江國際的產能仍未飽和,2018年上半年時,纜索業務的生產線使用率最高,為80.9%,而預應力材料三個產品的使用率均不超65%,由此可見產能仍然是有釋放空間的。

而對於原材料來說,浦江國際的原材料成本占銷售成本的比例高至90%以上,當然原材料價格的變動是會對毛利率有所影響的,據弗若斯特沙利文的數據顯示,浦江國際主要原材料高碳盤條的後續價格變動還算平緩。

從競爭對手的角度來看,雖然浦江國際在纜索業務方面市佔率居首,但排名第二的競爭對手市佔率達到33.8%可以說數據相當接近,並且在預應力材料業務方面浦江國際排名第三,這方面的競爭則更為激烈。

值得注意的是浦江國際過度依賴供應商與客戶,2018年上半年,該公司從五大供應商處採購額佔99.7%,五大客戶貢獻的收入佔比48%,最大客戶貢獻收入超10%。

從總體來看,浦江國際的業績增速明顯,市場對於材料的需求方面還是比較可觀的,但在競爭愈發激烈的環境下,浦江國際能否成功突圍,這將成為赴港上市後有待觀察的一點。

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